Выручка 20 крупнейших девелоперов России по объемам строительства (по данным Единого реестра застройщиков) от реализации квартир по договорам долевого участия за девять месяцев 2025 г. составила 1,27 трлн руб. Это следует из статистики Единой информационной системы жилищного строительства (ЕИСЖС), с которой ознакомились «Ведомости». Получается, что за год данный показатель сократился на 14%. Продажи жилья у этих застройщиков за это же время упали на 11% до 121 659 лотов. При этом средняя стоимость квадратного метра по итогам реализации увеличилась на 11,6% до 244 700 руб.
Динамика выручки девелоперских компаний прежде всего зависит от объемов продаж, отмечает заместитель генерального директора по работе с жилой недвижимостью Ricci Наталия Кузнецова. По ее словам, сокращение программы субсидированной ипотеки и удорожание рыночных кредитов привели к снижению спроса, а роста цен оказалось недостаточно, чтобы это компенсировать. Тем не менее рассрочки и другие инструменты от застройщиков позволяют рынку сохранять относительную стабильность, хотя здесь и формируются новые риски, считает партнер компании Develika Петр Барсуков. Директор по исследованиям Macon Ольга Змиевская тоже полагает, что строительная отрасль остается устойчивой. По ее мнению, об этом свидетельствует то, что 13 из 20 игроков отрасли, по данным ЕИСЖС, все же нарастили выручку или по крайней мере не допустили ее существенного снижения.
Доходы от реализации жилья сократились у 10 крупнейших компаний. Сильнее всего – у «Югстройинвеста» (-36% до 40,5 млрд руб.), Setl Group (-35% до 78,3 млрд руб.), А101 (-30% до 74,3 млрд руб.), «Эталона» (-26% до 58,5 млрд руб.), Level Group (-25% до 46,2 млрд руб.) и «Самолета» (-20% до 152,5 млрд руб.). Сервис «Пульс продаж новостроек», который учитывает продажи еще и нежилых помещений, среди аутсайдеров также называет «Эталон» (-31,2% до 61,3 млрд руб.), Setl Group (-30,6% до 80,47 млрд руб.) и «Югстройинвест» (-27,4% до 46,82 млрд руб.). У группы «Расцветай» выручка, по информации ЕИСЖС, упала на 14% (до 7 млрд руб.), у ФСК и «Брусники» – на 3% (до 48,5 млрд и 77,5 млрд руб.), у ЛСР – на 4% (до 86,6 млрд руб.).
Рост показателя по итогам января – сентября 2025 г. система зафиксировала у Dogma (+44% до 46,9 млрд руб.), ПИК (+17% до 288,9 млрд руб.), MR Group (+22% до 75,5 млрд руб.), ГК «Гранель» (+19% до 42,2 млрд руб.) и проч. Первые четыре компании оказались в лидерах по увеличению выручки и у «Циана», посчитавшего объемы поступления средств на эскроу-счета за январь – август 2025 г. При этом, отмечают опрошенные «Ведомостями» эксперты, в ЕИСЖС не отражаются данные о сделках в сданных домах и с применением рассрочки. На последние, по оценкам руководителя «Циан.Аналитики» Алексея Попова, в 2025 г. пришлось не менее 20% продаж. Поэтому общие объемы выручки могут отличаться как в большую, так и в меньшую сторону.
Например, у ФСК, по данным самой компании, этот показатель от реализации всей недвижимости за три квартала оказался на 24% выше, чем было в аналогичный период годом ранее. По словам директора департамента аналитики и продукта этой группы Ксении Цаплиной, в 2025 г. девелопер сдал несколько крупных жилых комплексов, в которых продолжаются активные продажи. С учетом сделок в готовых домах выручка Setl Group сократилась не на 35%, а на 27,4%, сообщил представитель этого застройщика. У «Эталона», как говорят в компании, реализация жилья просела лишь на 6% в годовом выражении до 109 млрд руб. В «Самолете» утверждают, что у группы продажи снизились только на 10% до 197,8 млрд руб. У «Энко» выручка, согласно подсчетам, увеличилась на 32%, хотя в ЕИСЖС считают, что на 112% (до 18,4 млрд руб.).
В целом различия в динамике выручки девелоперов объясняются спецификой рынков и сегментов, в которых работает конкретная компания, а также маркетинговыми стратегиями и степенью зависимости от ипотеки, говорит эксперт группы корпоративных рейтингов Аналитического кредитного рейтингового агентства Антон Тренин. У застройщиков очень разные стратегии в условиях ограниченного спроса, добавляет директор по продажам компании «Этажи» Сергей Зайцев. Так, например, ценовой сегмент ПИК наиболее соответствует условиям семейной ипотеки, продолжает Тренин. В то же время MR Group, по его словам, строит дорогое жилье, покупатели квартир этой группы меньше зависят от кредитов, чем в среднем по отрасли. А динамика продаж, например, Setl Group, по его мнению, объясняется значительным снижением спроса в Санкт-Петербурге.
Кроме того, по словам Барсукова, эта компания, а также А101 распродали свои строящиеся проекты, что также влияет на итоговый результат. Первый застройщик реализовал 67% из своего портфеля в 1,4 млн кв. м, а с учетом ввода в 2025 и 2026 гг. – 94 и 82%, второй – 75% из 1,14 млн кв. м. Похожая ситуация, по его словам, и у Level Group. И новые проекты эти компании выводить не спешат, отмечает эксперт. Как поясняет директор по связям с инвесторами ГК «А101» Анатолий Клинков, застройщик действительно сократил объемы вывода новых очередей для сохранения уровня распроданности в условиях охлаждения спроса. Он также отказался от масштабного использования рассрочек, чтобы поддерживать «здоровую наполненность эскроу-счетов» и минимизировать риски отмены сделок в будущем.
«Страна девелопмент», наоборот, увеличил объемы строительства на 30%, а продажи – на 20%, говорит Тренин. Рост выручки ГК «Гранель», по словам вице-президента компании по маркетингу и связям с общественностью Михаила Царева, тоже связан с активным выводом на рынок новых объемов и увеличением доли бизнес-класса в портфеле. «Талан», нарастивший, по данным представителя компании, выручку на 10,8% до 25,65 млрд руб., открыл продажи в 10 проектах, включая новые очереди строящихся ЖК. Компания также приобрела первый проект в Москве.
Доходы от реализации жилья на фоне увеличения объемов строительства растут у Dogma и у «Энко», отмечает Тренин. Впрочем, коммерческий директор последней Юлия Файзулина объясняет динамику активным использованием маркетинговых инструментов продаж. А президент Dogma Денис Морозов – тем, что «фокус группы сосредоточен на рентабельности, качестве продукта и устойчивости бизнес-модели». ГК «Точно» сумела нарастить выручку даже на фоне снижения числа сделок на 21%, по данным ЕИСЖС. Все это благодаря увеличению средней цены метра на 27% в том числе за счет роста доли бизнес-класса до 59% в 2025 г., говорит коммерческий директор этой группы Михаил Федоров. Однако у Dogma из строящихся 2,4 млн кв. м продано лишь 23%, уточняет Барсуков. В домах «Точно» – 11% из 2,3 млн кв. м. Рынок юга России, где в основном строят эти девелоперы, страдает от затоваривания, отмечает эксперт. На выручку ГК «Самолет», по ее мнению, негативно повлиял неоднозначный информационный фон. Кроме того, в регионах, в которых работает группа, высокая конкуренция. В результате в проектах с плановым вводом в 2026 и 2027 гг. реализовано 43 и 14% соответственно, отмечает он.
В ПИК, «Югстройинвесте», «Бруснике», ЛСР и других компаниях из топ-20 на запросы «Ведомостей» не ответили.
АРИЯ АСИНОВСКАЯ
Динамика выручки девелоперских компаний прежде всего зависит от объемов продаж, отмечает заместитель генерального директора по работе с жилой недвижимостью Ricci Наталия Кузнецова. По ее словам, сокращение программы субсидированной ипотеки и удорожание рыночных кредитов привели к снижению спроса, а роста цен оказалось недостаточно, чтобы это компенсировать. Тем не менее рассрочки и другие инструменты от застройщиков позволяют рынку сохранять относительную стабильность, хотя здесь и формируются новые риски, считает партнер компании Develika Петр Барсуков. Директор по исследованиям Macon Ольга Змиевская тоже полагает, что строительная отрасль остается устойчивой. По ее мнению, об этом свидетельствует то, что 13 из 20 игроков отрасли, по данным ЕИСЖС, все же нарастили выручку или по крайней мере не допустили ее существенного снижения.
Доходы от реализации жилья сократились у 10 крупнейших компаний. Сильнее всего – у «Югстройинвеста» (-36% до 40,5 млрд руб.), Setl Group (-35% до 78,3 млрд руб.), А101 (-30% до 74,3 млрд руб.), «Эталона» (-26% до 58,5 млрд руб.), Level Group (-25% до 46,2 млрд руб.) и «Самолета» (-20% до 152,5 млрд руб.). Сервис «Пульс продаж новостроек», который учитывает продажи еще и нежилых помещений, среди аутсайдеров также называет «Эталон» (-31,2% до 61,3 млрд руб.), Setl Group (-30,6% до 80,47 млрд руб.) и «Югстройинвест» (-27,4% до 46,82 млрд руб.). У группы «Расцветай» выручка, по информации ЕИСЖС, упала на 14% (до 7 млрд руб.), у ФСК и «Брусники» – на 3% (до 48,5 млрд и 77,5 млрд руб.), у ЛСР – на 4% (до 86,6 млрд руб.).
Рост показателя по итогам января – сентября 2025 г. система зафиксировала у Dogma (+44% до 46,9 млрд руб.), ПИК (+17% до 288,9 млрд руб.), MR Group (+22% до 75,5 млрд руб.), ГК «Гранель» (+19% до 42,2 млрд руб.) и проч. Первые четыре компании оказались в лидерах по увеличению выручки и у «Циана», посчитавшего объемы поступления средств на эскроу-счета за январь – август 2025 г. При этом, отмечают опрошенные «Ведомостями» эксперты, в ЕИСЖС не отражаются данные о сделках в сданных домах и с применением рассрочки. На последние, по оценкам руководителя «Циан.Аналитики» Алексея Попова, в 2025 г. пришлось не менее 20% продаж. Поэтому общие объемы выручки могут отличаться как в большую, так и в меньшую сторону.
Например, у ФСК, по данным самой компании, этот показатель от реализации всей недвижимости за три квартала оказался на 24% выше, чем было в аналогичный период годом ранее. По словам директора департамента аналитики и продукта этой группы Ксении Цаплиной, в 2025 г. девелопер сдал несколько крупных жилых комплексов, в которых продолжаются активные продажи. С учетом сделок в готовых домах выручка Setl Group сократилась не на 35%, а на 27,4%, сообщил представитель этого застройщика. У «Эталона», как говорят в компании, реализация жилья просела лишь на 6% в годовом выражении до 109 млрд руб. В «Самолете» утверждают, что у группы продажи снизились только на 10% до 197,8 млрд руб. У «Энко» выручка, согласно подсчетам, увеличилась на 32%, хотя в ЕИСЖС считают, что на 112% (до 18,4 млрд руб.).
В целом различия в динамике выручки девелоперов объясняются спецификой рынков и сегментов, в которых работает конкретная компания, а также маркетинговыми стратегиями и степенью зависимости от ипотеки, говорит эксперт группы корпоративных рейтингов Аналитического кредитного рейтингового агентства Антон Тренин. У застройщиков очень разные стратегии в условиях ограниченного спроса, добавляет директор по продажам компании «Этажи» Сергей Зайцев. Так, например, ценовой сегмент ПИК наиболее соответствует условиям семейной ипотеки, продолжает Тренин. В то же время MR Group, по его словам, строит дорогое жилье, покупатели квартир этой группы меньше зависят от кредитов, чем в среднем по отрасли. А динамика продаж, например, Setl Group, по его мнению, объясняется значительным снижением спроса в Санкт-Петербурге.
Кроме того, по словам Барсукова, эта компания, а также А101 распродали свои строящиеся проекты, что также влияет на итоговый результат. Первый застройщик реализовал 67% из своего портфеля в 1,4 млн кв. м, а с учетом ввода в 2025 и 2026 гг. – 94 и 82%, второй – 75% из 1,14 млн кв. м. Похожая ситуация, по его словам, и у Level Group. И новые проекты эти компании выводить не спешат, отмечает эксперт. Как поясняет директор по связям с инвесторами ГК «А101» Анатолий Клинков, застройщик действительно сократил объемы вывода новых очередей для сохранения уровня распроданности в условиях охлаждения спроса. Он также отказался от масштабного использования рассрочек, чтобы поддерживать «здоровую наполненность эскроу-счетов» и минимизировать риски отмены сделок в будущем.
«Страна девелопмент», наоборот, увеличил объемы строительства на 30%, а продажи – на 20%, говорит Тренин. Рост выручки ГК «Гранель», по словам вице-президента компании по маркетингу и связям с общественностью Михаила Царева, тоже связан с активным выводом на рынок новых объемов и увеличением доли бизнес-класса в портфеле. «Талан», нарастивший, по данным представителя компании, выручку на 10,8% до 25,65 млрд руб., открыл продажи в 10 проектах, включая новые очереди строящихся ЖК. Компания также приобрела первый проект в Москве.
Доходы от реализации жилья на фоне увеличения объемов строительства растут у Dogma и у «Энко», отмечает Тренин. Впрочем, коммерческий директор последней Юлия Файзулина объясняет динамику активным использованием маркетинговых инструментов продаж. А президент Dogma Денис Морозов – тем, что «фокус группы сосредоточен на рентабельности, качестве продукта и устойчивости бизнес-модели». ГК «Точно» сумела нарастить выручку даже на фоне снижения числа сделок на 21%, по данным ЕИСЖС. Все это благодаря увеличению средней цены метра на 27% в том числе за счет роста доли бизнес-класса до 59% в 2025 г., говорит коммерческий директор этой группы Михаил Федоров. Однако у Dogma из строящихся 2,4 млн кв. м продано лишь 23%, уточняет Барсуков. В домах «Точно» – 11% из 2,3 млн кв. м. Рынок юга России, где в основном строят эти девелоперы, страдает от затоваривания, отмечает эксперт. На выручку ГК «Самолет», по ее мнению, негативно повлиял неоднозначный информационный фон. Кроме того, в регионах, в которых работает группа, высокая конкуренция. В результате в проектах с плановым вводом в 2026 и 2027 гг. реализовано 43 и 14% соответственно, отмечает он.
В ПИК, «Югстройинвесте», «Бруснике», ЛСР и других компаниях из топ-20 на запросы «Ведомостей» не ответили.
АРИЯ АСИНОВСКАЯ
Источник: Ведомости